量子信息技术是合肥重点培育的未来产业之一。依托中科大等科研力量，合肥已形成量子通信、量子计算、量子精密测量三条赛道并行发展的产业格局。2025年，全市量子科技企业总营收突破60亿元。国盾量子、国仪量子技术（合肥）股份有限公司先后登陆科创板，2026年6月本源量子完成近30亿元Pre-IPO轮融资，产业基金、科技信贷、担保保险等工具也逐步进入企业不同发展阶段。截至2026年8月，合肥已培育集聚量子产业链企业107家，在量子技术领域取得了突出的成绩。
　　从产业发展阶段看，当前的突出问题是金融供给与量子产业技术周期、赛道差异和风险特征仍不完全匹配。量子通信已具备一定工程化基础，但量子计算研发周期长，更依赖长期股权和中试资本。由于量子精密测量接近高端仪器产业，设备投入、首台（套）验证和客户采购周期带来的资金压力较大，无形资产估值、应用场景拓展、早期资本退出和专业技术识别仍存在短板。接下来，应由扩充金融产品数量转向提升工具适配性和协同性，统筹基金、信贷、保险、应用场景和资本市场，重点补齐中试资金、技术价值识别、场景订单和早期资本退出等环节，从而完善合肥量子技术产业化发展的科技金融支持体系。
　  一、引导耐心资本更多投向中试和长期研发环节
　　（一）调整政府基金考核方式，避免资金过早追求退出。量子项目从实验室成果走向稳定产品周期较长，中试阶段技术不确定性高、资金投入集中。建议在现有省市产业基金和量子相关基金框架内，对种子、天使和中试类子基金实行更长周期考核，把样机完成、技术成熟度提升、场景验证和后续社会资本进入等指标纳入评价。对履行规范决策和专业尽调、但因技术路线失败造成损失的项目，进一步明确尽职免责边界，引导基金投早、投小、投长期。
　　（二）补齐中试资金，带动长期资本进入。合肥已形成种子基金、天使基金等早期投资工具，但项目进入样机试制和工程验证后，融资需求上升，而技术、市场风险仍较高，容易出现资金接续压力。可依托省市产业基金、量子专项基金及相关母基金体系探索设立中试专项子基金，按技术里程碑分阶段投入。保险资金等长期资金可通过保险资管产品、市场化母基金、AIC股权投资基金等方式间接参与。中后期项目同步引入产业资本和上市公司投资，逐步提高市场化资本占比。对达到既定技术节点的项目，可提高后续资金接续效率，避免因基金考核周期与研发周期错配影响工程化进程。
　  二、按照分类赛道重塑信贷和轻资产增信安排
　　（一）建立分赛道授信标准。量子通信企业可重点考察中长期合同、回款来源和应收账款质量，发展订单贷、应收账款融资和项目贷款。量子计算企业应重点关注技术里程碑、核心团队、持续研发能力和外部股权融资，债务融资主要解决阶段性流动性需求。量子精密测量企业可围绕设备订单、首台（套）验证和设备资产设计融资租赁、设备贷款和成长型信用贷款。金融管理部门、商业银行和园区可共同形成分赛道授信指引，把技术成熟度和赛道差异纳入风控模型。
　　（二）完善知识产权估值和处置机制。针对量子企业轻资产特点，建议依托中科大、产业园区和知识产权服务机构建立量子专利专家库，引入技术专家、评估机构、银行和担保机构共同参与评估，形成相对稳定的估值流程。对进入质押融资的专利，可与政府风险补偿、融资担保和保险组合使用。对确有交易价值的知识产权，加强与技术交易机构、区域性股权市场和银行资产处置平台的衔接，提升风险处置能力。同时，可探索建立估值结果动态更新机制，根据专利实施、技术验证和市场交易情况及时调整估值，提高金融机构采信度。
　　三、运用真实应用场景带动工程化转化和融资
　　（一）分类开放应用场景，把合规合同转化为融资信用。应用场景既关系到产品市场化，也影响金融机构对未来现金流的判断，建议分类开放场景。其中，工业检测、科研仪器、能源等领域可通过首购、订购、合作创新采购、“揭榜挂帅”和国企市场化采购形成订单。量子计算可采用算力券、联合研发合同和算法验证项目。政务安全、量子加密和关键信息基础设施项目应前置预算、采购、检测认证和密码应用安全评估程序。以真实、合规、回款清晰的合同为基础，形成“场景验证—订单形成—金融跟进”闭环。
　　（二）由企业牵头工程化，把科研评价延伸到产品指标。建议依托中科大、合肥国家实验室、科大硅谷和量子产业园等载体，更多采取企业提出需求、科研团队攻关、企业负责工程集成和市场交付的协作方式。联合项目验收除论文、专利和技术指标外，还应增加样机稳定性、单位成本、场景测试和客户验证等内容。金融机构可从项目中期介入，跟踪技术里程碑和场景进展，减少企业重复说明和材料证明成本。
　  四、补齐专业金融服务和风险保障短板
　　（一）建立量子技术金融专家机制。量子技术专业门槛高，单靠财务报表难以充分判断项目风险。建议由市级相关部门牵头，依托中科大、合肥国家实验室和行业龙头建立常态化技术专家库，为银行、基金、担保和保险机构提供技术成熟度、核心专利和产业化可行性评价。专家意见用于缓解信息不对称，最终投资和授信责任仍由金融机构承担。同时加强量子技术和硬科技投融资培训，提升专业判断能力。
　　（二）推动保险、担保和信息平台协同。2026年6月，中国量子科技共保体在合肥正式揭牌，由10家保险机构共同组建并签发首张保单。下一步应围绕研发失败、精密设备损失、产品交付、知识产权责任等风险提高保障覆盖率，并推动保险、担保、风险补偿与贷款协同设计。产融信息平台应从一般性路演转向项目化服务，重点汇集融资需求、股权投资、技术评审、知识产权和场景合同等可验证信息，减少重复尽调。对重大项目，可由园区或相关部门协调银行、基金、担保和保险机构共同研究融资方案。对保险覆盖的特定风险，应推动保单增信信息与银行授信评价衔接，提高风险分担工具的使用效果。
　　五、打通资本市场与政策工具接续
　　（一）形成多层次资本市场梯度路径。合肥已有量子企业科创板上市和Pre-IPO案例，但中小企业仍需要分层培育。可将更多早期企业导入区域性股权市场“专精特新”专板等培育板块，先完成股权托管、规范治理和定向融资，再根据成熟度进入新三板、北交所或科创板。对短期不具备上市条件的企业，拓展并购、老股转让、基金份额转让等退出渠道，并探索专业S基金参与存量基金和项目接续。
　　（二）建立按企业阶段调整政策工具的统筹机制。建议科技、财政、金融管理、高新区等部门围绕“基础研究—中试验证—场景应用—规模推广”建立统一项目台账，明确各阶段主要金融工具和转换条件。年度评估重点关注政策资金是否进入早期和中试项目、融资结构是否符合赛道特点、场景合同和产学研项目是否带来工程化进展，并据此调整基金投向、风险补偿和场景安排。
　　总体来看，科技金融支持合肥量子产业发展的重点，是把现有基金、信贷、保险、场景和资本市场工具按产业阶段重新衔接。政府资金更多承担早期和中试风险，市场资本和银行依据技术进展与真实订单跟进，保险担保分担特定风险，资本市场解决后续融资和退出。
　　基金项目：2026年度合肥市哲学社会科学规划项目“科技金融赋能合肥量子产业化发展”（项目编号：HFSKQN202638）。